Der Kryptomarkt hat kürzlich ein bedeutendes Liquidationsereignis erlebt, wobei Ethereum (ETH) mit über 900 Millionen US-Dollar an ausgelöschten Positionen am stärksten betroffen war. Dies stellt die größte Liquidationswelle für die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung seit 2021 dar und unterstreicht die inhärente Volatilität und das Risiko beim Handel mit digitalen Vermögenswerten. Der breitere Kryptomarkt verzeichnete in einem konzentrierten Zeitraum über 1,5 Milliarden US-Dollar an Liquidationen, als ETH kurzzeitig unter die Marke von 4.200 US-Dollar fiel.
Dieser scharfe Rückgang wurde hauptsächlich durch eine Kaskade von Verkäufen ausgelöst, die Trader mit Long-Positionen erheblich beeinträchtigte. Über 404.000 Trader wurden im gesamten Markt liquidiert, wobei Ethereum und andere Altcoins am stärksten betroffen waren. Über Spotmarkt-Liquidationen hinaus trugen gehebelte Positionen auf dezentralen Finanzplattformen (DeFi), einschließlich Krediten, die durch ETH und Wrapped ETH (WETH) besichert waren, etwa 22 Millionen US-Dollar zum Gesamtbetrag bei, was auf eine breit angelegte Entschuldung hindeutet.
On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass institutionelle Akteure, oft als „Wale“ bezeichnet, eine Rolle bei der Auslösung des Rückgangs spielten. Es gibt Hinweise darauf, dass erhebliche Mengen an ETH inmitten von Panikverkäufen auf Börsen transferiert wurden. Bemerkenswert ist, dass ein großer Inhaber kurz vor dem starken Preisrückgang ETH im Wert von 72 Millionen US-Dollar auf eine Börse transferierte, während ein anderer während des Höhepunkts des Ausverkaufs 1.000 ETH verkaufte. Solche groß angelegten Bewegungen können die Marktvolatilität verschärfen.
Trotz des erheblichen Liquidationsereignisses hat sich der Preis von Ethereum als widerstandsfähig erwiesen und ist wieder über 4.200 US-Dollar gestiegen. Marktanalysten warnen jedoch, dass der Druck möglicherweise noch nicht vollständig nachgelassen hat. Mögliche weitere Liquidationsziele werden im Bereich von 4.100 US-Dollar beobachtet. Umgekehrt wird auch eine Liquiditätsansammlung bei Short-Positionen nahe 4.400 US-Dollar beobachtet, was als Katalysator für eine Erholung dienen könnte, sollte der Markt eine stabile Unterstützungsmarke finden.
Obwohl das Ausmaß der Liquidationen beträchtlich war, war die anschließende Preisentwicklung von ETH im Vergleich zu ähnlichen Ereignissen in der Vergangenheit moderater. Beispielsweise führte ein vergleichbares Liquidationsereignis im Mai 2021 zu einem Rückgang des Ethereum-Wertes um etwa 45 %. Die diesmal gemäßigtere Auswirkung hat einige Marktbeobachter dazu veranlasst, sie als Zeichen zunehmender Marktreife und reduzierter systemischer Fragilität zu interpretieren, obwohl eine fortlaufende Überwachung ratsam bleibt.
