Die Skalierbarkeit und Effizienz von Blockchains werden durch die weit verbreiteten Aktivitäten von Maximal Extractable Value (MEV)-Bots kritisch untergraben, wie eine aktuelle Untersuchung von Flashbots zeigt. Was einst als isolierte technische Besonderheit galt, hat sich zu einer systemischen Bedrohung entwickelt, da diese automatisierten Entitäten erhebliche Netzwerkressourcen verbrauchen, ohne einen proportionalen Mehrwert zu liefern, was die grundlegende Architektur hochleistungsfähiger dezentraler Netzwerke in Frage stellt.
Die Analyse von Flashbots offenbart eine erhebliche Diskrepanz: MEV-Bots verbrauchen konstant über 50 % des Netzwerk-Gases, tragen jedoch nur 9–14 % zu den Transaktionsgebühren bei. Diese eklatante, sechs Mal höhere Diskrepanz zwischen Ressourcennutzung und Vergütung verdeutlicht eine inhärente Ineffizienz. Netzwerke wie Base, OP Mainnet und Solana beobachten zunehmend einen Anstieg von Transaktionen ohne Mehrwert, die dennoch wertvollen Blockchain-Speicherplatz und Rechenleistung verbrauchen.
Die systemische Schwachstelle verstehen
Die Ursache dieses „Spam-Auktions“-Verhaltens liegt in einer architektonischen Beschränkung. Um profitable MEV-Möglichkeiten zu nutzen, sind sogenannte „Searcher“ gezwungen, spekulative Transaktionen „blind“ innerhalb desselben Blocks einzureichen, in dem sich eine Arbitrage-Gelegenheit ergibt. Diese Notwendigkeit wird durch private Mempools – die in Netzwerken wie Base und Solana verbreitet sind – noch verschärft; diese schützen Nutzer zwar vor Frontrunning, verschleiern aber gleichzeitig den Transaktionsfluss für die Searcher. Da ihnen die Sichtbarkeit der Warteschlange fehlt, greifen Searcher darauf zurück, Blöcke mit Hunderten spekulativer Operationen zu überfluten, um sich einen Vorteil zu sichern.
Diese ineffiziente Marktdynamik wird durch vier Schlüsselfaktoren zusätzlich verstärkt:
- Hohe Transaktionsexpressivität: MEV-Bots können komplexe bedingte Programme einsetzen, die in Echtzeit auf Marktbedingungen reagieren.
- Private Mempools: Obwohl sie die Privatsphäre der Nutzer schützen, zwingen sie Searcher unbeabsichtigt dazu, ohne vollständige Informationen zu agieren.
- Niedrige Gaskosten: Die relativ geringen Kosten für die Ausführung von Transaktionen ermöglichen es Bots, Tausende unproduktiver Operationen zu starten, um eine seltene, hochprofitable Gelegenheit zu verfolgen.
- Ineffektive Auktionsmechanismen: Ohne einen ausgeklügelten Mechanismus zur Priorisierung von Transaktionen greifen Bots standardmäßig darauf zurück, mehr Gas zu verbrauchen, um die Aufnahme in einen Block zu sichern, was zu Netzwerküberlastung statt effizienter Ressourcenallokation führt.
Diese „Spam-Auktion“ führt zu einer schlecht monetarisierten MEV-Landschaft und einer Netzwerküberlastung. Eine Analyse des Base-Netzwerks in einem bestimmten Februar zeigte beispielsweise, dass der von MEV-Bots generierte Spam 56 % des gesamten Gasverbrauchs, 26 % der verfügbaren Daten auf Ethereum L1 und 14 % der Transaktionsgebühren des Netzwerks ausmachte. Dieses Phänomen bläht nicht nur die Transaktionskosten für Endnutzer auf und erhöht die Hardware-Anforderungen für Netzwerkknoten, sondern lenkt auch Rechenressourcen ab, die sonst dezentrale Anwendungen antreiben könnten. Dies kann auch zu stark unverhältnismäßigen Transaktionsgebühren für einzelne Nutzer führen, wie das Beispiel einer einzigen MEV-Bot-Transaktion zeigt, die einmal Kosten von 46,07 ETH verursachte.
Ein Weg nach vorn: Spezialisierte MEV-Auktionen
Um diesen strukturellen Mangel zu beheben, schlägt Flashbots einen grundlegenden Wandel vor: weg von traditionellen Gasauktionen hin zu einem System programmierbarer Privatsphäre und spezialisierter MEV-Auktionen. Diese architektonische Änderung würde es Searchern ermöglichen, private Off-Chain-Gebote mit garantierter Ausführungsreihenfolge einzureichen, entscheidend ist dabei die Eliminierung der Möglichkeit des Frontrunning. Ein solches System soll das Volumen spekulativen Spams drastisch reduzieren und dadurch die Skalierbarkeit und Effizienz des Netzwerks wiederherstellen, während gleichzeitig die Transaktionsgebühren für alle Nutzer gesenkt werden.
Flashbots kommt zu dem Schluss, dass es sich hierbei nicht nur um eine Reihe isolierter Vorfälle handelt, sondern um einen tiefgreifenden strukturellen Fehler innerhalb des aktuellen Blockchain-Modells. Die Bewältigung dieser systemischen und weitreichenden Herausforderung erfordert innovative institutionelle Lösungen, um die langfristige Gesundheit und funktionale Integrität dezentraler Netzwerke zu gewährleisten.
Jonas leitet unsere Marktanalyse und liest Kurscharts schneller als andere ihre WhatsApp-Nachrichten. Mit einem Abschluss in Volkswirtschaft und fünf Jahren Trading-Erfahrung liefert er dir präzise Insights – und erzählt zwischendurch den ein oder anderen Krypto-Witz, wenn der Bitcoin mal wieder Achterbahn fährt.