Wall Street fordert Lockerung der Krypto-Kapitalregeln für Banken

Eine Koalition prominenter Finanzverbände der Wall Street setzt sich aktiv bei globalen Bankenregulierungsbehörden ein und fordert eine grundlegende Überarbeitung oder vorübergehende Aussetzung der strengen Kapitalvorschriften für Krypto-Engagements. Diese bevorstehenden Standards, deren Einführung durch den Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) für Januar 2026 geplant ist, werden als übermäßig belastend kritisiert. Sie könnten traditionelle Finanzinstitutionen vom schnell wachsenden Markt für digitale Vermögenswerte im Wert von 2,8 Billionen US-Dollar ausschließen und Aktivitäten unbeabsichtigt in weniger regulierte Sektoren verlagern. Dieser strategische Vorstoß markiert einen entscheidenden Punkt für die Integration digitaler Vermögenswerte in das Mainstream-Finanzwesen, wobei Innovation und aufsichtsrechtliche Vorsicht in Einklang gebracht werden müssen.

• Prominente Wall Street Finanzverbände fordern Überarbeitung oder Aussetzung der Krypto-Kapitalregeln.
• Die Standards des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht (BCBS) sollen ab Januar 2026 gelten.
• Die Verbände kritisieren die Regeln als übermäßig belastend und potenziell ausgrenzend für traditionelle Banken.
• Es besteht die Sorge, dass Aktivitäten in weniger regulierte Sektoren verlagert werden könnten.
• Der Kern der Bedenken sind „strafende Kapitalbehandlungen“, die Krypto-Beteiligungen für Banken unrentabel machen.
• Experten warnen vor einer Untergrabung der Finanzstabilität durch die Verlagerung in unüberwachte Bereiche.

Der Kern der Bedenken

Der Kern der Bedenken der Verbände, wie in einem Schreiben an den BCBS dargelegt, konzentriert sich auf das, was sie als „strafende Kapitalbehandlungen“ bezeichnen. Diese Vorschriften, so argumentieren sie, machen die Beteiligung am Krypto-Asset-Markt für Banken wirtschaftlich unrentabel. Diese Ansicht wird von Branchenmanagern wie Bill Winters von Standard Chartered geteilt, der bemerkte, dass sich traditionelle Bankinstitute im Krypto-Bereich von privaten Kreditunternehmen ins Abseits gedrängt fühlen. Die Gruppen betonen, dass solche restriktiven Maßnahmen das Risiko bergen, erhebliche Aktivitäten mit digitalen Vermögenswerten in weniger überwachte Bereiche des Finanzökosystems zu verlagern und somit die Ziele der Finanzstabilität zu untergraben.

Der Basler Krypto-Rahmen: Hintergrund und Auswirkungen

Der aktuelle Basler Krypto-Rahmen, der 2022 verabschiedet wurde, war größtenteils eine Reaktion auf die turbulenten Ereignisse jenes Jahres, einschließlich der hochkarätigen Zusammenbrüche von Luna/Terra und FTX, die erhebliches Fehlverhalten und Anlegerverluste im Sektor der digitalen Vermögenswerte aufdeckten. Als Reaktion darauf legte der BCBS Kapitalanforderungen und Grenzen für digitale Vermögensbestände von Banken fest. Innerhalb dieses Rahmens wird Mainstream-Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum ein Risikogewicht von 100 % zugewiesen, während viele andere Token in eine „Gruppe 2“-Kategorie fallen, die einem außergewöhnlich hohen Risikogewicht von 1.250 % unterliegt—was die Kapitalanforderungen für traditionelle Vermögenswerte wie Unternehmensanleihen oder Aktien erheblich übersteigt.

Globale Divergenz bei der Umsetzung

Darüber hinaus heben die Industriegruppen eine wachsende Divergenz hervor, wie nationale Regulierungsbehörden diese Standards übernehmen. Sie stellen fest, dass sich die Politik im Jahr 2025 erheblich von den ursprünglichen Entwürfen aus dem Jahr 2022 unterscheidet. Einige Jurisdiktionen haben sich entschieden, die konservativsten Aspekte der Basler Standards nicht umzusetzen, wie höhere Risikogewichte basierend auf Unterscheidungen zwischen Permissioned- und Permissionless-Ledgern. Andere, die einen innovationsfreundlicheren Ansatz verfolgen, haben noch keine Umsetzungspläne bekannt gegeben. Diese inkonsistente globale Einführung, so die Verbände, untergräbt das erklärte Ziel des BCBS, einen globalen Mindeststandard zu etablieren, der gleiche Wettbewerbsbedingungen fördert, grenzüberschreitende Risiken mindert und eine finanzielle Fragmentierung verhindert.

Vorgeschlagene Revisionen und der Weg nach Vorn

Um diese wahrgenommenen Mängel zu beheben und eine stärker integrierte und sicherere Landschaft für digitale Vermögenswerte zu fördern, haben die Verbände mehrere Schlüsselrevisionen vorgeschlagen. Dazu gehören die Eliminierung der Unterscheidung zwischen Permissioned- und Permissionless-Ledgern bei der Bestimmung der Berechtigung für niedrigere Kapitalanforderungen, ein Fokus auf Durchsetzbarkeit und endgültige Abwicklung statt technischer Attribute für die Asset-Klassifizierung sowie die Befürwortung einer klaren Differenzierung zwischen regulierten und unregulierten Stablecoins. Eine vorübergehende Aussetzung der Implementierung, verbunden mit einer Neugestaltung und Neukalibrierung des Krypto-Asset-Standards, wird als wesentlich angesehen, um den Rahmen an die breitere Mission des BCBS anzupassen.