BlackRocks strategische Anpassung seines Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) signalisiert ein proaktives Engagement mit der sich entwickelnden regulatorischen Landschaft für Stablecoins in den Vereinigten Staaten. Durch die Anpassung der operativen Parameter des Fonds, einschließlich eines Handelsschlusses um 17:00 Uhr ET, und die Konzentration seines Mandats auf US-Staatsanleihen positioniert sich der Finanzriese, um Emittenten von Stablecoins zu unterstützen, die hochwertige, liquide Reserven halten. Dieser Schritt antizipiert die Umsetzung des GENIUS Act, eines gesetzlichen Rahmens zur Standardisierung der Ausgabe von Zahlungsstablecoins und zur Stärkung des Marktvertrauens.
Der im Juli verabschiedete GENIUS Act legt klare Kriterien für zulässige Stablecoin-Emittenten fest, einschließlich Anforderungen an Reservevermögenswerte, Anti-Geldwäsche-Protokolle und verbesserte Rechenschaftspflichten. Die kürzlich eingeleitete öffentliche Konsultation zu diesen Vorschriften deutet auf eine bevorstehende Periode signifikanten Wachstums für den Stablecoin-Markt hin. Prognosen deuten auf eine potenzielle Expansion auf 2 Billionen US-Dollar bis 2028 hin, eine erhebliche Steigerung gegenüber seiner aktuellen Bewertung von rund 300 Milliarden US-Dollar. Die Anpassung des BlackRock-Fonds ist somit zeitlich darauf abgestimmt, von dieser erwarteten Marktentwicklung und der steigenden Nachfrage nach regulatorisch konformen Reservemanagementlösungen zu profitieren.
Dieses strategische Manöver ergänzt BlackRocks bestehende digitale Vermögensangebote, darunter Bitcoin-ETFs und Ether-ETPs, sowie sein Engagement im Bereich tokenisierter Liquiditätsfonds. Das Unternehmen hat auch Pläne zur Prüfung der Tokenisierung von realen, durch Vermögenswerte gedeckten Fonds angekündigt. Der Fokus des BSTBL auf Staatsanleihen steht im Einklang mit dem wachsenden Trend von GENIUS-konformen Stablecoins, wie dem USDtb von Anchorage Digital Bank, die eine robuste und liquide Deckung erfordern.
Die Einführung tokenisierter Geldmarktfonds wird weithin als entscheidender Schritt zur Modernisierung der Finanzmarktinfrastruktur angesehen. Branchenbeobachter gehen davon aus, dass das On-Chain-Kapital innerhalb der nächsten fünf Jahre 100 Billionen US-Dollar übersteigen könnte, was das zunehmende institutionelle Interesse an ausgefeilten, regulatorisch freundlichen Liquiditätsmanagementlösungen für Stablecoin-Emittenten unterstreicht. Dieser Trend spiegelt eine breitere Verschiebung hin zur Integration digitaler Vermögenswerte in das traditionelle Finanzwesen wider, angetrieben durch das Streben nach Effizienz und neuen Investitionsmöglichkeiten.
